فاصل نيوز
أبرز العوامل المؤثرة في حركة سهم أرامكو
يعد سهم أرامكو أحد أهم الأسهم في السوق السعودي، نظرًا للعلاقة الوثيقة بينه وبين أسعار النفط، والأداء المالي للشركة، والسياسات الحكومية. يتابع المستثمرون سعر أرامكو اليوم بشكل دقيق عبر منصات مثل الشرق بزنس، وذلك لاستكشاف فرص الشراء أو البيع في ظل التقلبات المستمرة للأسواق العالمية. فيما يلي نظرة معمقة على أبرز العوامل التي تتحكم في حركة السهم:
1. أسعار النفط والطلب العالمي
الاعتماد الأساسي لأرامكو على إيرادات النفط يجعل السهم حساسًا لتحركات أسعار الخام. ارتفاع النفط يزيد من الأرباح، بينما يؤدي هبوطه إلى ضغط على هوامش الربح. وقد كشف BriskMarkets أن مستويات الإنتاج وتكاليف استخراجه تُعد من المحفزات المباشرة لسعر السهم .
2. أرباح الشركة وسياسة التوزيعات
تُقدم أرامكو أحد أكبر العوائد التوزيعية في العالم. ومع ذلك، أعلنت الشركة خفض توزيعات الأرباح لعام 2025 إلى نحو 85.4 مليار دولار، مقارنة بـ124 مليار سابقًا. وهذا التخفيض جاء نتيجة انخفاض صافي الأرباح بنسبة 12%، رغم ارتفاع الاستثمارات الرأسمالية .
3. التوسعات والاستثمارات المستقبلية
تحرص أرامكو على توسيع نشاطها عبر مشاريع متعددة تشمل الغاز والتكرير والبنية التحتية. تشير التقارير إلى تخصيص نحو 52–58 مليار دولار لعام 2025 للإنفاق الرأسمالي، بهدف دعم نمو طويل الأجل. هذا التوجه قد يضغط مبدئيًا على التدفقات النقدية، لكنه يرسخ الثقة في استدامة النمو.
4. المخاطر الجيواقتصادية والسياسات التنظيمية
يتأثر السهم أيضًا بالأحداث الجيواقتصادية مثل توترات الشرق الأوسط، التي رغم رفعها لأسعار النفط، قد تزيد من تقلب السهم. كما تجدر الإشارة إلى تأثير قرارات “أوبك+” بشأن الحصص الإنتاجية، التي تشكل عاملًا مؤثرًا على الرؤية الاستثمارية للسهم .
5. نتائج الأداء والتوقعات المستقبلية
أشار تقرير من Capex إلى أن أرامكو تتمتع بهوامش ربح عالية وقدرة ممتازة على توليد النقد، لكن من المتوقع أن يشهد نمو الأرباح انخفاضًا طفيفًا سنويًا. كما أشار محللون من Barclays إلى أن السهم يشهد أداءً أضعف من مؤشر السوق، ويرجع ذلك إلى البيئة الاقتصادية الغامضة ﹣وترجيحات بانخفاض التدفقات النقدية الحرة ﹣ رغم التقييم الإيجابي طويل الأجل عند 31 ريال للسهم.
توصيات للمستثمرين
● المدى القصير: القرار يعتمد على اختراق مستويات 25–26 ريال، مع مراقبة أسعار النفط والأرباح الفصلية.
● المدى الطويل: يُعد السهم خيارًا جذابًا عند الدخول قرب 25 ريال، مستندًا إلى توزيعات الأرباح الهادفة ومستوى التدفقات النقدية.
● إدارة المخاطر: يُنصح باستخدام وقف خسارة عند 24 ريال، مع تتبع نتائج الإنتاج والسياسات التنظيمية.
6. توجهات الحكومة السعودية ورؤية 2030
تلعب السياسة الاقتصادية للمملكة دورًا مهمًا في دعم سهم أرامكو، خاصة في ظل رؤية 2030 التي تسعى إلى تنويع مصادر الدخل الوطني. تُعد أرامكو لاعبًا رئيسيًا في تحقيق أهداف الرؤية من خلال مشاريع الطاقة المتجددة، والاستثمار في التقنيات الحديثة، وتوسيع حضورها العالمي، مما يعزز من جاذبية السهم على المدى الطويل كمكوّن استراتيجي في الاقتصاد السعودي.
7. الإدراجات الثانوية وعمليات البيع الحكومي
شهد السوق السعودي طرحًا ثانويًا لأسهم أرامكو في 2024، حيث تم بيع حصة إضافية من قبل الحكومة السعودية. تؤثر هذه العمليات بشكل مباشر على حركة السهم، خاصة على المدى القصير، إذ قد تزيد من العرض وتُحدث تذبذبًا في الأسعار. ولكنها أيضًا تؤكد ثقة الدولة في كفاءة السوق المحلي وقدرته على استيعاب أكبر الشركات عالميًا.
8. الأداء التشغيلي ومرونة الإنتاج
أرامكو تُعرف بقدرتها العالية على ضبط الإنتاج تبعًا لتغيرات السوق العالمية، وهو عامل حيوي يميزها عن منافسيها. قدرة الشركة على ضبط الكلفة التشغيلية والحفاظ على الربحية حتى في ظل تقلب أسعار النفط يمنح سهمها ثقة إضافية لدى المستثمرين، خاصة أولئك الذين يبحثون عن ملاذات آمنة في قطاعات الطاقة.
خلاصة
يتأثر سهم أرامكو بعدة عوامل مترابطة: النفط، المالية، السياسة، الاستثمار، والتوسع. من المهم للمستثمر المقبل على هذا السهم دراسة كل عامل بعمق، واختيار الوقت المناسب للاستثمار بناءً على التوقعات الشخصية وأهداف الاستثمار.
